لماذا يرتفع سعر الذهب في عام 2025؟

بلغت أسعار الذهب أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم السبت (1 فبراير) لتخترق حاجز 2800دولار للأونصة للمرة الأولى، وكان هذا هو اليوم الثاني الذي يحطم فيه الذهب الرقم القياسي حيث وصل إلى2798 دولار للأونصة يوم الجمعة (31 يناير) بعد أن جدد الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" تهديداته بفرض رسوم جمركية على كندا والمكسيك بنحو 25%.

اكتسبت موجة البحث عن الذهب زخمًا قبل التوقعات بأن ينفذ الرئيس ترامب تلك التهديدات ويصدر أمر تنفيذي بفرض رسوم جمركية بعد ظهر يوم السبت، وتدفق المستثمرون على شراء المعدن النفيس بسبب مخاوف التقلبات، حيث ارتفع سعر الذهب بأكثر من 5% على مدار الثلاثين يومًا الماضية ليصل إلى 2805دولار بعد ظهر يوم السبت.

غالبًا ما يؤدي سعر تداول الذهب أداءً جيدًا وسط حالة من عدم اليقين حيث يُعتبر أصلًا آمنًا للمستثمرين، ومع توقع حدوث اضطرابات كبرى تؤثر على التجارة الدولية وتزيد من التقلبات الحالية، يعتقد العديد من المحللين أنه قد تكون هناك فرصة حقيقية للاستثمار في الذهب الآن.

الذهب يحقق أداء متميز في عام 2024

لم يكن أداء الذهب في بداية عام 2025 مفاجئًا للكثيرين، فقد شهد سوق الذهب نموًا كبيرًا طوال عام 2024، حيث ارتفعت الأسعار إلى ارتفاعات غير مسبوقة وحطمت العديد من الأرقام القياسية على مدار العام، بدأ ارتفاع الذهب لأول مرة في أوائل مارس عندما قفز سعر الذهب إلى 2160دولار للأوقية  بزيادة8% عن السعر القياسي السابق المسجل في ديسمبر 2023،واستمر المسار الصعودي من تلك النقطة، حيث حطم سعر الذهب الرقم القياسي تلو الآخر في صعوده، ولا يزال هذا الاتجاه قوياً حتى الآن حيث اخترق أسعار المعدن الأصفر مستوى الدعم النفسي التالي2800دولار للأنصة.

أدى هذا الارتفاع النيزكي إلى عوائد كبيرة للمستثمرين الذين اشتروا في وقت سابق من العام الماضي، على سبيل المثال: شهد المستثمرون الذين اشتروا الذهب في مارس عندما وصل إلى 2160دولار للأوقية زيادة في قيم الذهب لديهم بأكثر من 27% في الوقت الذي تلا ذلك، وهذا ارتفاع كبير في القيمة في غضون أشهر، وخاصة على أحد الأصول المعروفة بنموها على المدى الطويل.

ولكن في حين أفاد مسار سعر الذهب أولئك الذين اشتروا في أوائل العام الماضي، فقد ترك أيضًا الوافدين الجدد إلى السوق يتساءلون عما إذا كان الآن هو الوقت المناسب للشراء، بعد كل شيء، فإن احتمال الشراء عند مستويات مرتفعة تاريخية يتعارض مع القاعدة الذهبية للاستثمار وهي: الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع، فهل يجب عليك الاستثمار في الذهب الآن على الرغم من سعره المتميز؟

هل هناك فرصة في الذهب الآن؟

إن سعر الذهب ليس مجرد مفاجأة عابرة، فقد شهد المعدن النفيس زيادات ثابتة في الأسعار في السنوات الأخيرة، فقد ارتفع سعره بنسبة77% على مدى السنوات الخمس الماضية و564% على مدى العقدين الماضيين، وقد ارتفع سعره بسبب الطلب الهائل من البنوك المركزية وخاصة من الصين والضغوط التضخمية في الولايات المتحدة وفترة طويلة من التقلبات التي شهدتها الأسواق بسبب الوباء والحروب والتوترات الجيوسياسية العالمية، في أبريل من العام الماضي عندما اخترق الذهب مستوى 2400دولار لأول مرة، قال العديد من خبراء سوق السلع أن التقاء العوامل السابقة يعني أن الذهب سيستمر في الارتفاع حتى عام 2025، وفي حديثهم في ذلك الوقت، كانوا يتسألون باستغراب عن انخفاض الدولار في حين أن البنك الاحتياطي الفيدرالي لديه أسعار فائدة مرتفعة، في الواقع لقد أصرت الحكومة على إضافة المزيد من الدولارات إلى الاقتصاد. 

لقد تحققت توقعات الخبراء الآن، حيث قاوم البنك الاحتياطي الفيدرالي الضغوط السياسية لخفض أسعار الفائدة بينما يستمر الإنفاق الحكومي الأمريكي في الارتفاع،لهذا استمر الذهب في الارتفاع ومن المتوقع أن نري مزيد من التقلبات في الأفقوبالتالي يجب على المستثمرين أن يستمروا في النظر في الذهب. 

أن التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس ترامب تزيد من عدم اليقين وبالأخص الصناعات التى تعتمد بشكل رئيسي علي الطاقة مثل النقل والتصنيع والخدمات اللوجستية والطيران، تقدم هذه الخطوة مزيد من عديم اليقينوعدم القدرة علي التنبؤ فى وقت في المنافسة عالية بين الأسواقوسط تغييرات في السياسات النقدية ومزيد من المخاطر الجيوسياسية.

يجب على المستثمرين التفكير فى تنويع المحافظ الاستثمارية من أجلالتحوط من تزايد التقلبات والاضطرابات التجارية المتوقعة عن طريق زيادة الاستثمار في القطاعات الدفاعية المتمثلة في السلع الاستهلاكية والمرافقوالرعاية الصحية، بالإضافة إلى الاستثمار في أصول بديلة مثلالعقارات والذهب.

ما مدى ارتفاع الذهب في عام 2025؟

كان الطلب على الذهب شديدًا للغاية في الأيام الأخيرة مما أدى إلى نقص في لندن وطوابير لمدة ثمانية أسابيع لسحبه من بنك إنجلترا، كان سعر الذهب في صعود بسبب التضخم العنيد وعدم اليقين الجيوسياسي لبعض الوقت، وقد تلقى دفعة جديدة من التقلبات الناشئة عن الانتخابات الأمريكية، يعتقد المحللون أن الذهب على استعداد لمواصلة الأداء الجيد على الرغم من أن البعض يحذر من أن الارتفاع قد يتباطأ بحلول نهاية العام.

قالت "سوكي كوبر" من شركة ستاندرد تشارترد إن مصير الذهب قد يكون مرتبطًا بأسعار الفائدةوما يفعله البنك الاحتياطي الفيدرالي بها، وفي تعليقات لصحيفة فاينانشال تايمز، قالت:هناك الكثير من القلق بشأن التعريفات الجمركية، وبالتالي فإن جاذبية الملاذ الآمن للذهب تنشط حقًا عندما يكون هناك مخاطر أصول واسعة النطاق، إذا رأينا المزيد من تخفيضات الأسعار في النصف الأول من العام، فإن ذلك من شأنه أن يدعم الذهب، ثم تهدأ هذه الرياح الخلفية في النصف الثاني من العام.

وقد أخبرت مجموعة ميتسوبيشي يو إف جي المالية وهي أكبر مجموعة مالية في اليابانعملائها أن الذهب لديه "الدافع للذهاب إلى أبعد من ذلك بكثير في الأمد القريب"، على الرغم من ارتفاع سعره حيث تستمر البنوك المركزية في الأسواق الناشئة في شراء السبائك، وأضافت أن الذهب يبدو أنه سيستفيد من كآبة المستثمرين بشأن الديون الحكومية والجيوسياسية، مسلطة الضوء على قيمة المعدن الثمين كتحوط ضد التقلبات.

يتوقع المحللون في جولدمان ساكس أن يصل الذهب إلى 3000دولار للأوقية بحلول نهاية عام2025، وأعاذوا هذه التوقعات(التي تم إعدادها قبل فوز ترامب في الانتخابات) إلى الطلب المتزايد من البنوك المركزية على الذهب كعامل دافع وراء التوقع الصعودي، ولكن مع فرض تعريفات تجارية جديدة رئيسية، قد تبدو هذه التوقعات متحفظة في وقت لاحق.

لكن لا يرى الجميع عامًا رائعًا للذهب، تعتقد "إيما وول" رئيسة استثمارات المنصات في هارجريفز لانسداون أن الذهب سيصمد لكنه لن يحقق مكاسب كبيرة، وفي حديثها لها في وقت سابق من هذا الشهر، قالت:في حين أننا لا نعتقد أنه سيحقق مكاسب كبيرة هذا العام، فإنه من المرجح أنيحتفظ بقيمته ويوفر تنويعًا مفيدًا في مواجهة التضخم، ولكن مع استمرار التوترات الجيوسياسية فقد نري الذهب عند مستويات أخري لم نراها.

قال محلل الذهب "سانجيف أرول" إنه يعتقد أنه سيكون هناك حالة من عدم اليقين حول سعر الذهب في عام 2025، ولكن يبدو أنه جاهز لتجاوز هدف 3000دولار للأوقية هذا العام، وكتب:بالنسبة لعام 2025 لا يمكن تبسيط توقعات أسعار المعادن الثمينة بأي شكل من الأشكال، أضف ترامب إلى المزيج ويمكن للمرء أن يتخيل درجة الصعوبة التي يواجهها المتنبئون بأسعار الذهب في المستقبل، في الواقع، منذ ظهور ترامب على الساحة بعد انتخابه رئيسًا للولايات المتحدة، لم تكن الأمور كما هي، وخاصة بالنسبة لأسواق المعادن الثمينة.

هل الذهب استثمار جيد في عام 2025؟

في يوم السبت 1 فبراير تجاوزت أسعار الذهب علامة 2800دولار لأول مرة، كان هذا هو الأحدث في سلسلة من الإنجازات القياسية التي شهدت ارتفاع سعر المعدن النفيس بنسبة 36% في العام الماضي، ويعزى هذا الارتفاع إلى تضافر عوامل بما في ذلك التهديدات المتجددة بفرض التعريفات الجمركية من قبل الرئيس ترامب ضد كندا والمكسيك والتي أدت إلى زيادة تقلبات السوق ودفعت المستثمرين نحو الذهب كأصل ملاذ آمن.

تاريخيًا، كان الذهب استثمارًا مفضلًا خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي، على مدى السنوات الخمس الماضية ارتفع سعره بنحو 77 % وعلى مدى العقدين الماضيين وارتفع بنسبة564 %، وقد تم تغذية هذه الزيادة المفاجئة بالطلب الكبير من البنوك المركزية وخاصة الصين، فضلاً عن الضغوط التضخمية المستمرة في الولايات المتحدة والأحداث العالمية مثل الأوبئة والصراعات الجيوسياسية، يعتقد العديد من المحللين أن الطلب سيشهد مزيدًا من الارتفاع ويمكن أن يدفع الذهب إلى 3000دولار بحلول نهاية العاموهي الحالة الصعودية.

أدى الارتفاع القياسي الأخير إلى طلب كبير على الذهب المادي، مما أدى إلى نقص في لندن وأوقات انتظار ممتدة للسحب من بنك إنجلترا، يقترح المحللون أن أداء الذهب في عام 2025سيكون مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بسياسات أسعار الفائدة، وأشارت "سوكي كوبر" من ستاندرد تشارترد إلى أنه إذا نفذ البنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أسعار الفائدة في النصف الأول من العام فقد يدعم ذلك أسعار الذهب، على الرغم من أن هذه الرياح المؤاتية قد تهدأ في النصف الأخير من العام.

بالنظر إلى المستقبل، تتباين التوقعات بشأن أسعار الذهب، فقد توقع المحللون في جولدمان ساكس أن يصل الذهب إلى 3000دولار للأوقية بحلول نهاية هذا العام مشيرين إلى طلب البنوك المركزية كمحرك أساسي، وبالمثل، توقع استراتيجيو جي بي مورجان أن يبلغ متوسط ​​سعر الذهب 2950دولار للأوقية في عام 2025 مع إمكانية الارتفاع نحو 3000دولار، وربطوا الزيادة بعدم اليقين الاقتصادي الناجم عن سياسات إدارة ترامب.

وينصح الكثير من الخبراء المستثمرين أنه مع التقلبات القادمة المحتملةيجب عليهم استكشاف طرق لتنويع محافظهم الاستثمارية،فبعد التنبؤ بشكل صحيح بأن الذهب سيستمر في تحطيم الأرقام القياسية حتى الربع الأول من عام 2025، يقول أحد الخبراء البارزينأن المستثمرين يجب أن يستكشفوا الذهب (من بين أصول أخرى) للمساعدة في التحوط ضد التقلبات، فمع استمرار التضخم عنيدًاوشراء البنوك المركزية للذهب وتهديد الحواجز التجارية بتعطيل التجارة العالمية، يمكن أن يستمر الذهب في الأداء الجيد طوال عام 2025، ترى المزيد من الأصوات المتشائمة أن الذهب سيحتفظ بقيمته بدلاً من تحقيق مكاسب كبيرة، وبينما ليس من الواضح أين سيهبط الذهب بحلول نهاية العام، فإن المعدن الثمين في مسار قوي الآن حيث يستفيد من المشهد المالي غير المؤكد.