«مباشر للأبحاث» تقيّم سهم بنك القاهرة عند 7.37 جنيه.. وتوصى بالشراء

أصدرت شركة مباشر للأبحاث برئاسة أحمد عبد النبى تغطيتها البحثية لبنك القاهرة، حيث حددت القيمة العادلة للسهم عند 7.37 جنيه، بما يعكس فرصة صعود تبلغ 45.7% مقارنة بمتوسط النطاق السعرى المتوقع للطرح عند 5.06 جنيه للسهم، مع توصية «شراء» وتصنيف مخاطر «متوسطة».

قالت «مباشر للأبحاث» إن تقييمها استند بشكل رئيسى إلى نموذج الدخل المتبقى (Residual Income Model - RIM)، والذى منحته وزنًا نسبيًا قدره 70% من إجمالى التقييم، وأسفر عن قيمة عادلة تبلغ 7.87 جنيه للسهم، بما يعكس قدرة البنك على تحقيق عوائد تفوق تكلفة حقوق الملكية خلال السنوات المقبلة.

تتوقع الشركة نمو صافى أرباح بنك القاهرة بمعدل نمو سنوى مركب يبلغ 15% خلال الفترة 2025-2030، مدفوعًا بزيادة صافى دخل العائد، ونمو إيرادات العمولات والرسوم، إلى جانب التوسع فى الأعمال المصرفية مع الحفاظ على مستويات ربحية قوية.

كما أشارت الدراسة إلى توقع ارتفاع إجمالى حقوق الملكية إلى نحو 145.8 مليار جنيه بحلول عام 2030، مع تسجيل متوسط عائد على حقوق الملكية (ROAE) عند 28% فى 2026 قبل أن يتراجع تدريجيًا إلى 24% بحلول 2030، وهى مستويات ترى الشركة أنها تدعم قدرة البنك على خلق قيمة مستدامة للمساهمين.

وفى إطار التقييم المقارن، استخدمت «مباشر للأبحاث» مضاعف السعر إلى القيمة الدفترية (P/BV) بمتوسط 1.3 مرة للبنوك المثيلة، لتصل إلى قيمة عادلة تبلغ 6.21 جنيه للسهم، ومن ثم تم احتساب متوسط مرجح بين منهجية الدخل المتبقى وتقييم المضاعفات للوصول إلى القيمة العادلة النهائية البالغة 7.37 جنيه للسهم.

وأضافت الشركة أن بنك القاهرة يتمتع بمركز مالى قوى وقاعدة رأسمالية قوية، إلى جانب شبكة انتشار واسعة وحصة سوقية مؤثرة فى كل من الودائع والقروض، ما يجعله من أبرز المستفيدين من النمو المتوقع للقطاع المصرفى المصرى خلال السنوات المقبلة.