توصية محايدة على سهم «بى إنفستمنتس»

 
حدد قطاع البحوث بشركة الأهلى لتداول الأوراق المالية برئاسة هانى جنينة القيمة العادلة لسهم بى إنفستمنتس عند 36 جنيهاً، مع توصية محايدة.
قالت أميرة أحمد المحلل بقطاع البحوث فى تقرير إن الشركة أعلنت عن أرباح مجمعة قدرها 190 مليون جنيه للفترة من يناير إلى سبتمبر 2025، وهى أقل بشكل ملحوظ عن الفترة المماثلة من العام الماضى بسبب عدم تكرار مكاسب كبيرة من صرف العملات الأجنبية. ومع ذلك، كونها منصة استثمار خاص، نقيمها بشكل أساسى من خلال الزخم التشغيلى والمعالم الاستراتيجية لمحفظة استثماراتها الأساسية بدلاً من صافى أرباحها المحاسبية.
ووفقا للتقرير تبرز عدة تطورات تتمثل فى عملية التخارج المخطط لها من «جورميه» - على الرغم من تأجيلها إلى 2026 - تقدم الآن إمكانات أكبر لخلق القيمة، مع وجود احتمال أقوى لتنفيذ الانفصال عبر طرح عام بدلاً من البيع المباشر.
كما ذكر التقرير أنه لا يزال التوسع (B-Healthcare) محفزًا رئيسيًا، على المستويين الإقليمى والمحلى، وكذلك لا يزال «العزبى» يتفوق فى الأداء، حيث حقق 850 مليون جنيه مصرى فى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBITDA) خلال 9 أشهر من 2025 (+47% على أساس سنوى)، مما يشير إلى نتائج نهائية تتوافق مع القيمة التى استخدمناها فى تقييم حصة الشركة البالغة 13.6% بقيمة 1.1 مليار جنيه