البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تجذب أنظار المستثمرين في الصين
يتحول تركيز المستثمرين الصينيين في قطاع الذكاء الاصطناعي من شركات تصنيع الرقائق إلى مشروعات البنية التحتية الداعمة، مثل: الطاقة والمعادن وأنظمة التبريد، في ظل توقعات بتصاعد الطلب بقوة على الكهرباء والمواد الأساسية وتخزين الطاقة مع توسع مراكز البيانات، وتشير تقديرات المحللين إلى أن نحو ثلث إجمالي إنفاق الصين على الذكاء الاصطناعي سيُوجّه لهذه البنية بحلول عام 2030.
هذا التحول يأتي نتيجة القلق من تضخم تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي التقليدية، إذ يبحث المستثمرون عن نقاط دخول أقل تكلفة عبر الشركات التي تشكل الأساس المادي للصناعة. ويظهر ذلك بوضوح في أداء السوق؛ فقد ارتفع مؤشر أسهم الطاقة الصينية 10% في أكتوبر، وتصدرت شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قائمة أبرز الرابحين على مؤشر "سي إس آي 300".
ويؤكد محللو "بنك أوف أميركا سيكيوريتيز" أن الصين تتمتع بميزة تنافسية عالمية بفضل قدراتها الضخمة في توليد الطاقة وانخفاض أسعار الكهرباء وتوفر مصادر الطاقة المتجددة، مشيرين إلى أنه "لا ذكاء اصطناعي من دون كهرباء".
مستفيدون رئيسيون من طفرة الاستثمار
شركات معدات الطاقة الكهربائية
يتزايد الطلب على معدات الطاقة مع توسع مراكز البيانات، وقد رفع "يو بي إس" توقعاته لنمو استهلاك الكهرباء في الصين إلى 8% بحلول 2028–2030. وارتفعت أسهم شركات مثل "CSI Solar" بنسبة 31% و"TBEA" بنحو 21% خلال أكتوبر، في وقت بقي فيه مؤشر "سي إس آي 300" شبه ثابت.
المعادن: النحاس والألمنيوم في الواجهة
أصبحت المعادن اللازمة لبناء مراكز البيانات — خصوصًا النحاس والألمنيوم — محور اهتمام المستثمرين. ويتوقع "بنك أوف أميركا" نمو الطلب على النحاس من قبل مراكز البيانات 20% سنوياً حتى 2030. كما حققت شركات الألمنيوم الصينية مكاسب قوية؛ فسجّلت أسهم "Aluminum Corp of China" ارتفاعًا بـ35%، بينما صعدت "Shandong Nanshan Aluminum" و"Yunnan Aluminium" بنحو 30%.
أنظمة تخزين الطاقة
مع سعي مراكز البيانات لضمان استقرار التغذية الكهربائية، يتزايد الطلب على أنظمة تخزين الطاقة. وتُعد شركات البطاريات والطاقة المتجددة من أبرز المستفيدين. وقد سجلت أسهم "CATL" مستويات قياسية بعد صفقة كبيرة لتوريد بطاريات تخزين، كما ارتفعت أسهم شركات مواد البطاريات مثل "Shenzhen Capchem" و"Eve Energy".
الألياف الضوئية
حققت شركات تصنيع أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية — المستخدمة في ربط وحدات المعالجة الرسومية داخل أنظمة الذكاء الاصطناعي — قفزات كبيرة في أسهمها، حيث حققت شركات مثل "Zhongji Innolight" و"Eoptolink"** و"Suzhou TFC" مكاسب من ثلاثة أرقام خلال 2024، ما وضعها بين أفضل الشركات أداءً في الصين.